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PRO PRO 2208 2208 Introdu ção àà Economia Introdução Economia Aula 29 Sistema Financeiro
PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino
Moeda Moeda
Conjunto Conjuntode deAtivos Ativosde deuma uma economia economiautilizados utilizadosregularmente regularmente pelas pelas pessoas pessoaspara paracomprar comprarbens bens eeserviços serviçosde deoutras outraspessoas pessoas
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Fun ções da Funções da Moeda Moeda O Oque quecompradores compradores dão dão aa vendedores vendedoresem emtroca trocade debens bens ee serviços serviços
Meio Meiode deTroca Troca
Unidade Unidadede deConta Conta
Reserva Reservade deValor Valor
Medida Medidautilizada utilizadapara para expressar expressarpreços preçoseeregistrar registrar valores valoreseconômicos econômicos Meio Meiode dearmazenar armazenarpoder poder aquisitivo aquisitivopara parauso usofuturo futuro PRO 2208
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Liquidez Liquidez
Facilidade com que um ativo é transformado em meio de troca da economia
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Tipos Tipos de de Moeda Moeda
Moeda MoedaMercadoria Mercadoria
Bem Bemutilizado utilizadocomo comomoeda moeda que quetem temvalor valorintrínseco intrínseco(tem (tem valor valormesmo mesmoquando quandonão não utilizado utilizadocomo comomoeda) moeda)
Moeda Moedade de curso curso forçado forçado
Moeda Moedasem semvalor valorintrínseco, intrínseco, constituída constituídapor pordecreto decreto governamental governamental
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Agregados Agregados de de Moeda Moeda M0 M0
M1 M1
M2 M2
Moeda em poder do público Papel-moeda e moedas metálicas
M0 mais: Depósitos à vista nos bancos
M1 mais: Depósitos especiais remunerados Depósitos em poupança Títulos emitidos por instituições depositárias PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino
Agregados Agregados de de Moeda Moeda
M3 M3
M2 mais: Quotas de fundos de renda fixa Operações compromissadas registradas na SELIC (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia)
M4 M4
M3 mais: Títulos públicos de alta liquidez
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Agregados Agregados de de Moeda Moeda
Total do Meio Circulante Nacional: R$ 54.537.328.229,07 Posição em 26.10.2005
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Sistema Sistema Financeiro Financeiro Nacional Nacional SFN SFN
Subsistema Subsistema Normativo Normativo
Subsistema Subsistema Operativo Operativo
Definição de diretrizes
Operação dos Mercados Financeiros
Formulação de Políticas Execução da Política Monetária Fiscalização e Controle PRO 2208
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OO subsistema subsistema Normativo Normativo do do SFN SFN Conselho Conselho Monetário MonetárioNacional Nacional (CMN) (CMN)
Definição de diretrizes de funcionamento do SFN Formulação da política de moeda e crédito
Comissão Comissãode de Valores Valores Mobiliários Mobiliários (CVM) (CVM)
Banco BancoCentral Central do doBrasil Brasil (BACEN) (BACEN) Fiscalização do mercado financeiro Gestor do mercado financeiro Executor da política monetária
Controle e fomento do mercado de valores mobiliários PRO 2208
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OO subsistema subsistema Operativo: Operativo: Mercados Mercados Financeiros Financeiros
Mercado Mercado Monetário Monetário
Títulos públicos Controle da liquidez do mercado
Mercado Mercadode de Crédito Crédito
Bancos comerciais e múltiplos
Mercado Mercadode de capitais capitais
Investimentos
Mercado MercadoCambial Cambial
Operações com moeda estrangeira
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BACEN BACEN Fiscalização Fiscalizaçãodos dosbancos bancoseemanutenção manutençãodo dobom bom funcionamento funcionamentodo dosistema sistema
Execução Execuçãoda daPolítica PolíticaMonetária Monetária Controle da oferta de moeda
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Oferta Oferta de de Moeda Moeda Oferta de Moeda: moeda corrente + depósitos bancários
Sistema Sistemade de Cobertura CoberturaTotal Total
Reserva: depósitos recebidos pelo banco e não emprestados
Bancos Bancosrecebem recebemdepósitos depósitos mas mas não nãofazem fazemempréstimos. empréstimos. Todos Todosos osdepósitos depósitosestão estão disponíveis disponíveispara parasaque saque
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Oferta Oferta de de Moeda Moeda
Sistema Sistemade de Reservas Reservas Fracionadas Fracionadas
Bancos Bancosrecebem recebemdepósitos depósitosee utilizam utilizamparte partedeles delespara para fazerem fazeremempréstimos empréstimos
Razão Razãode de Reserva Reserva
Fração Fraçãodos dosdepósitos depósitosque queoo banco bancomantém mantémcomo comoreserva reserva
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Oferta : Reservas Oferta de de Moeda Moeda: Reservas
Total de depósitos
Disponível para empréstimos Reservas Excedentes Exigência de Reservas PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino
Decisão do banco de manter reservas de segurança aléem das exigidas pelo BACEN Estipulado pelo BACEN, parte da política monetária
Sistema : Exemplo Sistema de de Reservas Reservas Fracionadas Fracionadas: Exemplo O Banco Zero estabeleceu que manterá reservas de 10% dos depósitos Balanço Banco Zero Ativo
Passivo
Reservas $10
Depósitos $100
Empréstimos $90
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Oferta Oferta de de Moeda Moeda no no Sistema Sistema de de Reservas Reservas Fracionadas Fracionadas Balanço Banco Zero Ativo
Passivo
Reservas $10
Depósitos $100
Empréstimos $90 O Banco Zero empresta $90
Os depositantes têm $100 disponíveis no Banco Zero
O total de moeda disponível é de $100 + $90 = $190
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Oferta Oferta de de Moeda Moeda no no Sistema Sistema de de Reservas Reservas Fracionadas Fracionadas No NoSistema Sistemade deReservas Reservas Fracionadas Fracionadasos os bancos bancoscriam criammoeda moeda Os Osbancos bancoscriam criammoeda, moeda,mas mas não nãocriam criam riqueza. riqueza.Os Ostomadores tomadoresde deempréstimo empréstimo devem devemaos aosbancos bancos Com Comooprocesso processode decriação criaçãode demoeda moeda pelos pelosbancos, bancos,aaeconomia economiafica ficamais maislíquida líquida (tem (temmais maisdinheiro dinheirodisponível) disponível)porém porémnão não fica ficamais maisrica rica PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino
OO Multiplicador Multiplicador de de Moeda Moeda Balanço Banco Zero Ativo
Passivo
Reservas $10
Depósitos $100
O Banco Um estabeleceu reservas de 10%
Empréstimos $90
Balanço Banco Um
Uma pessoa toma $90 de empréstimo no Banco Zero, compra uma mercadoria de outra pessoa, que deposita o dinheiro no Banco Um
Ativo
Passivo
Reservas $9
Depósitos $90
Empréstimos $81
O Banco Um cria mais $81 de moeda PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino
Multiplicador Multiplicador de de Moeda Moeda
O Omultiplicador multiplicadorde deMoeda Moedaééaarecíproca recíproca da darazão razãode dereserva reserva R = razão de reserva Multiplicador de moeda = 1 R
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Instrumentos ítica Monet ária Instrumentos de de Pol Política Monetária
Exigência Exigênciade deReservas: Reservas:ooBacen Bacenpode podealterar alteraraa exigência exigênciade dereservas reservasdos dosbancos. bancos.Exigências Exigências maiores maioresreduzem reduzemaaquantidade quantidadede demoeda moedaem em circulação circulação..Exigências Exigênciasmenores menoresaumentam aumentamaa quantidade quantidadede demoeda moeda
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Instrumentos ítica Monet ária Instrumentos de de Pol Política Monetária
Operações Operaçõesde deMercado MercadoAberto Aberto(Open (OpenMarket): Market): compra compraeevenda, venda,pelo peloBacen, Bacen,de detítulos títulosdo do governo. governo.Quando QuandoooBacen Bacencompra compratítulos, títulos, aumenta aumentaaaquantidade quantidadede demoeda moedaem em circulação. circulação.Quando Quandovende vendetítulos, títulos,retira retiramoeda moeda em emcirculação circulação
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Instrumentos ítica Monet ária Instrumentos de de Pol Política Monetária
Taxa Taxade deredesconto: redesconto:taxa taxade dejuros juroscobrada cobrada pelo peloBacen Bacenaos aosbancos bancosque queprecisam precisamde de dinheiro dinheiropara paracobrir cobrirseu seucaixa. caixa. Taxas Taxasde deredesconto redescontoelevadas elevadasdiminuem diminuemoo crédito créditoeereduzem reduzemaaquantidade quantidadede demoeda moeda Forma Formabastante bastanteutilizada utilizadapelos pelos Bancos Bancos Centrais Centraispara paracontrolar controlaraaoferta ofertade demoeda moeda
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Problemas Problemas no no Controle Controle da da Oferta Oferta de de Moeda Moeda
O OBacen Bacennão nãoconsegue conseguecontrolar controlaroo volume volumede dedepósitos depósitosque queas asfamílias famílias mantém mantémnos nosbancos bancos
O OBacen Bacennão nãoconsegue conseguecontrolar controlaroo nível nívelde dereservas reservasque queos osbancos bancos mantém mantém
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