Pro2208 Aula 26 Sistema Financeiro Apresent 13

Transcript

PRO PRO 2208 2208 Introdu ção àà Economia Introdução Economia Aula 26 Poupança, Investimento e Sistema Financeiro PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Sistema Sistema Financeiro Financeiro Conjunto Conjuntode deinstituições instituiçõesda daeconomia economiaque que auxiliam auxiliamooencontro encontrodos dosque quepossuem possuem poupança poupançacom comos osque quenecessitam necessitamde derecursos recursos O Osistema sistemafinanceiro financeiro movimenta movimentaos os recursos recursosescassos escassos da daeconomia, economia,dos dos poupadores poupadorespara paraos os tomadores tomadoresde de recursos recursos PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Sistema Sistema Financeiro Financeiro O Osistema sistemafinanceiro financeiroéé constituído constituídode de instituições instituiçõesque que coordenam coordenampoupadores poupadores eetomadores tomadores ÉÉconstituído constituídopor por Mercados MercadosFinanceiros Financeiros Intermediários IntermediáriosFinanceiros Financeiros PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercados Mercados Financeiros Financeiros Instituições InstituiçõesFinanceiras Financeiras através atravésdas das quais quais poupadores poupadoresemprestam emprestam recursos recursosaaTomadores Tomadores Mercado Mercadode deTítulos Títulos Mercado Mercadode deAções Ações PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado ítulos Mercado de de TTítulos Título Título certificado certificadode de endividamento endividamento Prazo: Prazo:tempo tempoaté atéoovencimento vencimento Risco Riscode decrédito crédito Títulos podres Tratamento TratamentoTributário Tributário PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Risco x Prazo Mercado ções Mercado de de AAções Ação Ação Propriedade Propriedadeparcial parcialde deuma umaempresa empresa Direito Direitoààparte partedos doslucros lucros obtidos obtidos Venda Vendade deações: ações:financiamento financiamentopor por lançamento lançamentode de ações ações Bolsa Bolsade devenda vendade deações ações NYSE, NYSE,NASDAQ, NASDAQ,SP500 SP500 BOVESPA BOVESPA PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino TTítulos ítulos xx AAções ções Títulos Títulos Ações Ações Empréstimo a uma empresa Propriedade de uma empresa Risco menor Risco maior Rentabilidade menor Rentabilidade maior PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Intermedi ários Financeiros Intermediários Financeiros Bancos Bancos Recebem Recebemdepósitos depósitosdos dospoupadores poupadores eeos os emprestam emprestamaos aosque queprecisam precisamde derecursos recursos Pagam Pagamjuros jurosaos aospoupadores poupadores eecobram cobram juros jurosmaiores maioresdos dostomadores tomadores Bancos Bancoscriam criammeios meiosde detroca troca(cheques, (cheques, cartões cartõesde dedébito), débito),que quefacilitam facilitam aquisições aquisições de debens benseeserviços serviços PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Intermedi ários Financeiros Intermediários Financeiros Fundos FundosMútuos Mútuos Instituições Instituiçõesque quevendem vendemcotas cotaseeutilizam utilizamoo dinheiro dinheiropara paracomprar compraruma umacarteira carteirade de títulos títuloseeações ações Fundos Fundosmútuos mútuos permitem permitemaadiversificação diversificaçãode de investimento investimentopara para pessoas pessoascom compequenas pequenas poupanças poupanças PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Intermedi ários Financeiros Intermediários Financeiros Outros Outros Intermediários Intermediários Fundos Fundosde dePensão Pensão Associações Associaçõesde dePoupança Poupançaee empréstimos empréstimos Sociedades Sociedadesde de Arrendamento ArrendamentoMercantil Mercantil Seguradoras Seguradoras Cooperativas Cooperativasde deCrédito Crédito Sociedades Sociedadesde decrédito, crédito, financiamento financiamentoeeinvestimento investimento Agiotas Agiotas PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Poupan ça ee Investimento Poupança Investimento nas nas Contas Contas Nacionais Nacionais PIB = soma total dos gastos ou das receitas da economia PIB = Y = C + I + G + EL Simplificadamente, em uma economia fechada Y=C+I+G PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Poupan ça Nacional Poupança Nacional Y=C+I+G I=Y-C-G Investimentos Poupança Nacional (S) Renda Nacional descontada dos gastos das famílias e do governo PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Poupan ça Nacional Poupança Nacional I=Y-C-G S=I S=Y-C-G Seja T = (arrecadação do governo com impostos) – (gastos do governo com transferências) S = Y – T - C + (T + G) Poupança Privada PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Poupança pública Poupan ça PPública ública ee Privada Poupança Privada Poupança Privada Poupança Pública Y-T-C T+G Total de receitas descontadas dos impostos pagos e dos gastos com consumo Se T > G Superávit Orçamentário Se T< G Déficit Orçamentário PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado áveis Mercado de de Fundos Fundos Emprest Emprestáveis Fundos Fundosemprestáveis emprestáveis Qualquer Qualquerquantia quantiaque que uma umapessoa pessoadecida decida poupar pouparou ouemprestar emprestar no nolugar lugarde degastar gastar Mercado Mercadode deFundos Fundosde de Empréstimos Empréstimos Mercado Mercadoonde ondeos osque que desejam desejampoupar pouparoferecem oferecem recursos recursoseeos osque quedesejam desejam investir investirdemandam demandam empréstimos empréstimos Existem Existemdiversos diversosmercados mercadosde defundos, fundos,mas maspor por simplicidade simplicidadeserá seráconsiderado consideradoapenas apenasum um PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Oferta Oferta ee Demanda Demanda no no Mercado Mercado de de Fundos Fundos Oferta: Oferta:proveniente provenienteda da renda rendadisponível disponívelpara para poupança. poupança. Empréstimos Empréstimosdiretos diretos ou ouatravés atravésde debancos bancos Demanda: Demanda:proveniente proveniente de deintenção intençãode de investimentos investimentosdas das famílias famíliasee empresas empresas Preço Preçodos dosrecursos recursosno nomercado mercado==taxa taxade dejuros juros real real PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Oferta Oferta ee Demanda Demanda no no Mercado Mercado de de Fundos Fundos Taxa de Juros Oferta Demanda Fundos emprestáveis 0 PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : Exemplo Mercado de de Fundos Fundos: Exemplo 11 O Oque queacontece aconteceno nomercado mercadose seoo governo governocriar criarum umincentivo incentivopara paraaa poupança, poupança,reduzindo reduzindoooimposto impostode de renda rendasobre sobreoorendimento rendimentoem em aplicações aplicaçõesfinanceiras? financeiras? PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : Incentivo ça Mercado de de Fundos Fundos: Incentivo àà poupan poupança Taxa de Juros Oferta O1 O2 1. Incentivos à poupança aumentam a oferta de fundos 2. . . .o que reduz a taxa de juros do equilíbrio Demanda Fundos Emprestáveis 0 3. . . . E eleva a quantidade de equilíbrio fundos emprestáveis PROdos 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : Exemplo Mercado de de Fundos Fundos: Exemplo 22 O Oque queacontece aconteceno nomercado mercadose seoo governo governoaprova aprovauma umaredução reduçãonos nos tributos tributosde deempresas empresasque querealizem realizem investimentos? investimentos? PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : Incentivo Mercado de de Fundos Fundos: Incentivo ao ao investimento investimento Taxa de Investimento Oferta 1. Um incentivo ao investimento aumenta a demanda por fundos emprestáveis 2. . . . O que aumenta a taxa de juros de equilíbrio D2 DemandaD1 Fundos emprestáveis 0 3. . . . E aumenta a quantidade de equilíbrio fundos PROdos 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : Exemplo Mercado de de Fundos Fundos: Exemplo 33 O Oque queacontece acontecequando quandooogoverno governotem tem déficits déficitsorçamentários? orçamentários? PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino Mercado : DDéficit éficit do Mercado de de Fundos Fundos: do Governo Governo Taxa de Juros O2 Oferta O1 1. Um déficit orçamentário reduz a oferta de fundos 2. . . . O que aumenta a taxa de juros de equilíbrio Demanda Fundos emprestáveis 0 3. . . . E reduz a quantidade de equilíbrioPRO dos2208 fundos Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino DDéficit éficit do do Governo Governo Federal Federal PRO 2208 Prof. Davi Nakano e Profa. Sandra Rufino