Ica204 Planejamento Orçamento Finanças

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ICA 204 - ADMINISTRAÇÃO, PLANEJAMENTO E DESENVOLVIMENTO RURAL Prof. Luiz Paulo Fontes de Rezende UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ADMINISTRAÇÃO, PLANEJAMENTO E DESENVOLVIMENTO RURAL - Orçamento - Planejamento financeiro e análise econômica UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Patrimônio e Planejamento das organizações/empresas UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Patrimônio: Representa o conjunto de bens, direitos e obrigações. Balanço Patrimonial: é uma descrição da posição financeira da empresa em uma certa data. Essa demonstração equilibra os ativos da empresa (bens e direitos) contra seu financiamento (obrigações) oque pode ser capital de terceiros (dívidas) ou capital próprio (fornecido pelos proprietários é também como patrimônio líquido). - Contas do Balanço Patrimonial: Ativo, Passivo e Patrimônio líquido. Contas do Balanço Patrimonial UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Fonte: A estrutura do balanço patrimonial: um comparativo antes e depois da adoção do padrão contábil internacionaL. Eliseu Pereira Lara UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros A Tomada de Decisão, principalmente por parte de uma organização, independentemente de sua finalidade, leva em consideração o Planejamento adotado por esta organização. Planejar é, portanto, saber onde queremos chegar. O Planejamento Organizacional pode ser divido em três níveis: estratégico, tático e operacional. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de planejamento: - Planejamento Estratégico - Planejamento Tático - Planejamento Operacional UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Nível Estratégico Nível Tático Nível Operacional Decisões estratégicas Planejamento Estratégico Decisões Táticas Planejamento Tático Decisões Operacionais Planejamento Operacional UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Níveis de decisão e tipos de planejamento UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Planejamento Estratégico: objetivos de longo prazo, estratégias e ações que afetam a empresa como um todo. O planejamento estratégico faz os gestores indicar a direção, o curso que a empresa tomará no longo prazo. -Planejamento Tático: objetivos de mais curto prazo, estratégias e ações que afetam parte da empresa. Constitui-se de planos intermediários - Planejamento Operacional: visa somente as operações da empresa. É um plano detalhado para as operações. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Planejamento Estratégico: é o processo administrativo que propicia sustentação metodológica para se estabelece as melhores decisões a serem seguidas pela empresa, visando otimizar o grau de interação com os fatores externos (não controláveis) e atuando de forma inovadora e diferenciada. É de responsabilidade dos níveis mais altos da empresa e diz respeito tanto à formulação de objetivos quanto à seleção do curso das ações a serem seguidas para a sua consolidação, levando em conta as condições externas e internas à empresa. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Planejamento Estratégico - Planejamento estratégico é um processo que consiste na análise sistemática dos pontos fortes da empresa e das oportunidades e ameaças do ambiente. Esta análise tem o intuito de estabelecer objetivos, estratégias e ações que possibilitam um aumento da competitividade empresarial. Fatores externos (não controláveis) e fatores internos (controláveis) UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Perguntas para verificar a existência de um planejamento estratégico dentro de uma empresa: - Conhece seu negócio? Sabe qual real amplitude dele? Conhece as interações com os outros negócios? - Tem perfeita interação entre os fatores externos (não controláveis) e os fatores internos (controláveis) em sua empresa? - Conhece a real capacitação de sua empresa? Conhece sua vantagem competitiva? E a dos concorrentes? E a vantagem competitiva que o mercado exige? UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Perguntas para verificar a existência de um planejamento estratégico dentro de uma empresa: - Sua empresa tem uniformidade de atuação? - Tem caminhos alternativos para o caso do plano básico não dar certo? - Todos na empresa têm entendimento e comprometimento para com os resultados esperados? - Todos têm acompanhamento e avaliação dos resultados em tempo real? UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - Finalidade do planejamento estratégico: - Contrabalançar as incertezas, desenvolvendo planos alternativos - Concentrar a atenção nos resultados esperados, representados pelos objetivos, desafios e metas - Otimizar o modelo de gestão da empresa - Facilitar o controle, a avaliação e o aprimoramento dos resultados - Otimizar o processo de identificação de oportunidades no mercado, - Consolidar a vantagem competitiva da empresa. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - - Planejamento Tático: tem por finalidade otimizar determinada área de resultado e não a empresa como um todo. Planejamento tático atua em áreas de empresa/setores (mercadológico, financeiro, recursos humanos, produção e organizacionais) Planejamento Operacional: é a formalização, principalmente através de documentos escritos, das metodologias de desenvolvimento e implantação de resultados específicos a serem alcançados pelas áreas funcionais da empresa. O planejamento operacional é, normalmente, elaborado pelos níveis organizacionais inferiores, com foco básico nas atividades do dia-a-dia da empresa. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Fonte: Universidade de Brasília – Lillian Alvares. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros - O planejamento financeiro, representado pelo orçamento, é o processo de decidir o que a empresa vai fazer (Planos). O principal dispositivo formal para fazer planos na empresa é o orçamento, que é uma demonstração dos planos em termos financeiros. - Planejamento de longo prazo extrapola o contexto organizacional por meio de avaliações do impacto das decisões atuais a longo prazo. No planejamento de longo prazo, o orçamento também é a base para implementação e controle de planos UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ORÇAMENTO Considera todas as receitas e despesas durante um período de tempo. O orçamento público (governo) consiste num plano elaborado contendo todas as atividades do governo. Ele compreende todas as receitas e despesas para um período fiscal definido. O governo tem que submeter proposta de orçamento anual ao congresso, cobrindo todas as receitas e despesas federais durante o próximo ano fiscal. Em empresas privadas, o orçamento é realizado principalmente pelas grandes empresas. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ORÇAMENTO Conceitos, objetivos e características. Welsch (1973) define orçamento como um plano administrativo que abrange todas as fases das operações para um período futuro definido. É a expressão formal das políticas, planos, objetivos e metas estabelecidas pela alta administração para a empresa como um todo, bem como para uma de suas subdivisões. O objetivo principal do orçamento é relacionar-se com as duas funções administrativas: o planejamento e o controle. Catelli (1972) pode ser sumarizado como um plano de ação detalhado, desenvolvido e distribuído como um guia para as operações e como uma base parcial para subsequente avaliação de desempenho. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ORÇAMENTO - - - Zdanowicz (1983) define orçamento como um instrumento que descreve um plano geral de operações e/ou de investimentos por determinado período, orientado pelos objetivos e metas propostas pela alta administração Tung (1994) orçamento consiste, essencialmente, em um plano de trabalho coordenado e no controle deste plano. Objetivo principal é atingir maior eficiência nas diferentes atividades empresariais, com base nos recursos aplicados. Orçamento é a expressão de um plano de ação futuro da administração para determinado período. Ele pode abranger aspectos financeiros e não financeiros desses planos e funciona como um projeto para a empresa seguir no período vindouro. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ORÇAMENTO - Os orçamentos referentes aos aspectos financeiros quantificam as expectativas da administração com relação a receitas futuras, fluxo de caixa e posição financeira. - Boisvert (1999) orçamento é um conjunto de previsões quantitativas apresentadas de forma estruturada, uma materialização em valores dos projetos e planos. Ele é composto por dados financeiros e não financeiros; os últimos expressos em função da unidade de medida dos recursos apropriados (Kg; litros, horas etc). UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros ORÇAMENTO - Brookson (2000) orçamento é um plano de atividades futuras. Os orçamentos ajudam a coordenar as ações dos líderes de diferentes áreas, estabelecem um compromisso com os objetivos da empresa, conferem autoridade ao gestor de cada área para fazer despesas e fornecer metas claras de receita. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros O processo orçamentário força as empresas a fazer o seguinte: - Identificar seus objetivos a longo prazo e suas metas a curto prazo e ser específicas no estabelecimento de metas e na avaliação do desempenho relativo a elas - Reconhecer a necessidade de enxergar a empresa como um sistema de componentes interagindo, que devem estar coordenados - Comunicar as metas da empresa a todos os seus sócios e colaboradores e envolvê-los no processo orçamentário - Antecipar problemas e tratá-los proativamente em lugar de reativamente. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros O orçamento visa, através de um planejamento adequado, prever ou projetar, para um período predeterminado, as receitas e despesas dentro de uma visão realista, tentando reproduzir antecipadamente a operação da empresa, apurando seu fluxo de caixa, definindo os recursos e projetando o resultado do exercício e seu balanço patrimonial. Nessa previsão são analisadas as interrelações entre todas as contas contábeis, buscando prever receita, orçar as despesas e apurar as variações patrimoniais. O processo orçamentário refere-se a todas as atividades de planejamento, coordenação, preparação, controle e reprogramação das operações empresariais. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Fonte: O ORÇAMENTO COMO INSTRUMENTO DE GESTÃO: 0 caso da empresa Alfa (monografia) Rodrigo Luiz Soares , 2004 UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Não existe orçamento dissociado da contabilidade, uma vez que seu controle se dá através da comparação do orçado e do realizado. O orçamento será desenvolvido com base nas rubricas contábeis a ele pertinentes. Os conceitos contábeis como ferramenta importante para a tomada de decisões pressupõem que o orçamento é a peça chave no processo decisório. A implantação de um projeto orçamentário impõe a criação de duas bases de dados, uma orçamentária e outra contábil, como forma de permitir uma comparação entre estas duas e permitir que o controle do orçamento possa ser realizado. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Os objetivos do orçamento Objetivos Descrição PLANEJAMENTO Auxiliar a programar atividades de um modo lógico e sistemático que corresponda à estratégia de longo prazo da empresa. COORDENAÇÃO Ajudar a coordenar as atividades das diversas partes da organização e garantir a consistência dessas ações COMUNICAÇÃO Informar mais facilmente os objetivos, oportunidades e planos da empresa aos diversos gerentes de equipes MOTIVAÇÃO Fornecer estímulo aos diversos gerentes para que atinjam metas pessoais e da empresa CONTROLE Controlar as atividades da empresa por comparação com os planos originais, fazendo ajustes onde necessário. AVALIAÇÃO Fornecer bases para avaliação de cada gerente, tendo em vista suas metas pessoais e as de seu departamento. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros CICLO ORÇAMENTÁRIO - - Planejamento do desempenho da empresa como um todo, assim como as respectivas subunidades Estabelecimento de um parâmetro de referência, isto é, um conjunto de expectativas específicas com relação às quais os resultados reais possam ser comparados Análise das variações dos planos, seguida, se necessário, das respectivas ações corretivas Replanejamento, levando em consideração o feedback e a mudança das condições. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros CICLO ORÇAMENTÁRIO - O orçamento preocupa-se com a implementação do programa aprovado pelo planejamento estratégico. O orçamento traduz os planos de longo prazo em um plano operacional anual. O período de orçamento não deve ser longo demais para que não inviabiliza estimativas realistas No Brasil, o período mais comum nas empresas é de um ano, mas pode ter ajustes mensais, trimestrais ou semestrais. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros A estrutura básica do orçamento é forma das projeções financeiras dos orçamentos individuais (peças) de cada unidade da empresa e de um conjunto de orçamentos para determinado período, abrangendo o impacto tanto das decisões operacionais quanto das decisões financeiras – Orçamento global Orçamento operacional aparece no primeiro plano do orçamento global e é formado pelas seguintes peças: orçamento de vendas, de estoque final, de fabricação, orçamento de custos dos materiais, orçamento da mão-de-obra direta, orçamento de custos indiretos de fabricação e orçamento das despesas departamentais. Estrutura básica do Orçamento de uma indústria. Poder ser de outras formas. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento financeiro - é composto pelo orçamento de capital, orçamento de caixa, balanço patrimonial e demonstração do exercício projetado - As decisões operacionais visam a aquisição e uso de recursos escassos, enquanto as decisões financeiras concentram-se em obter os meios (fontes) para adquiri-los. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Os responsáveis pelo Orçamento podem ser: - Um gerente que coordena uma unidade e os seus empregados – orçamento tradicional elaborado por departamentos. - Por um empregado responsável de unidades menores denominadas de variável base zero – orçamento de base zero - Centro de responsabilidade pelo Orçamento: departamento, variável base zero, processo e atividade etc. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Condições para Orçamentário implementação do processo - Sistema de informação, com dados contábeis, históricos adequados e apropriados. - Estrutura organizacional (definição clara de autoridade e responsabilidade para todas as fases das operações) - Gestão de pessoal UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Vantagens do Orçamento - Apoio ao Planejamento, Execução e Controle - Definição prévia dos objetivos, diretrizes, políticas e medidas de desempenho - Força a comunicação, a integração e a participação ao longo da organização - Focar em problemas futuros e não ater aos problemas diários da organização - Atribuição de responsabilidades - Visão sistêmica das operações, identificando e eliminando as restrições e gargalos, gerando maior eficiência, eficácia e economia - Aumento da coordenação e controle das atividades - Definição de metas e objetivos específicos que podem se tornar bechmarks ou padrões de desempenho e quando essas medidas são atingidas. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Limitações do Orçamento - Inflexibilidade do processo orçamentário, uma vez aprovado não permite alterações no decorrer do período - Tempo de execução e elaboração muito longo - Condicionado as forças de poder da organização - Visão apenas financeira, confundindo-o com o planejamento financeiro - Desmotivação dos colaboradores - Uso excessivo das tendências históricas para o estabelecimento dos objetivos - Aplicação de percentuais de cortes gerais nos custos, sem análise prévia do contexto de cada área ou setor - Análise dos resultados muito tempo demais, desperdiçando assim a correção imediata da anomalia - Excessiva associação de custos na preparação do orçamento UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Processos Orçamentários - - - Primeira fase: predomínio do orçamento empresarial com a projeção dos recursos baseado na estrutura organizacional Segunda fase: orçamento contínuo ênfase na revisão contínua Terceira fase: orçamento de base zero com projeção dos dados em pacotes de decisão como se as operações estivessem começando do ponto zero e a necessidade de justificar os gastos. Quarta fase: orçamento flexível destaque com a projeção dos dados das peças orçamentárias em vários níveis de atividade UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Processos Orçamentários - - Quinta fase: orçamento por atividades surge como uma extensão do custeio baseado por atividades, com projeção dos recursos nas atividades e o uso de direcionadores de custos para estimar e controlar a carga de trabalho e recursos. Sexta fase: beyond budgeting utiliza meios mais relativos e adaptáveis de planejamento, avaliação e controle de desempenho. É um modelo de gestão formado por um conjunto de princípios, os quais são guias de atuação empresarial UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de orçamento orçamento continuo – pressupõe um período específico, normalmente de um ano, no qual à medida que passa um mês ou outro período, apaga-se esse dado e incrementa-se um novo mês ou período orçado em seu lugar. Esse procedimento gera uma continuidade anual do orçamento. A cada finalização de um período será acrescentado o orçamento do próximo período referente ao mesmo ano. Orçamento incremental - o gasto ocorrido com uma despesa de um período anterior servirá de base para se orçar essa despesa para o ano seguinte. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de orçamento orçamento Base Zero – pressupõe que as unidades de negócio justifiquem continuamente uma das despesas de sua área. Para cada período orçamentário, o ponto de partida de cada item orçado é zero. Essa metodologia requer a justificativa e a priorização de todos os itens orçados, como mecanismo de aprovação de alocação de recursos a cada um deles. Esse orçamento surgiu para combater o orçamento incremental. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de orçamento orçamento Perpétuo – utiliza a metodologia que propõe a sua previsão baseada nas relações de causa e efeito entre os diversos processos, identificando as interrelações entre as atividades da empresa e definindo como elas influenciam na expectativa de resultado final de suas operações. Neste tipo de orçamento, não se leva em conta um período orçamentário. Havendo mudança em eventos préqualificados pela empresa, serão promovidos ajustes nas metas orçamentárias no momento em que essas mudanças ocorrerem. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de orçamento Orçamento por atividades – Propõe a construção do processo orçamentário a partir da alocação dos recursos por atividades desenvolvidas pelas empresas. O orçamento por atividades é baseado nos conceitos da metodologia de custo ABC Orçamento Flexível – as questões de custos são relevantes para sua adoção. O domínio dos custos fixos e variáveis, bem como dos custos diretos e indiretos e suas relações com o nível das atividades, é preponderante para o sucesso desse tipo de orçamento. Os custos variam com as modificações nos níveis de produção, por isso a adoção do orçamento flexível se faz necessária para ajustar o orçamento original ao nível de atividade. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Tipos de orçamento Orçamento por projeto - utilizado nas empresas em que os investimentos, a maturação e a complexidade de cada projeto são de altos valores, o que impõe um tratamento individualizado e bem controlado para que os resultados operacionais sejam bem administrados. Para cada projeto deve ser preparado e controlado um orçamento específico, que será agregado ao orçamento geral da empresa. Orçamento empresarial - o projeto pressupõe, a partir de premissas macroeconômicas, o comportamento dos negócios para um período futuro. Ele baseia no maior número de premissas possíveis, partindo do planejamento empresarial e buscando montar um orçamento no maior número de detalhes possíveis, para um período não muito longo, capaz de refletir os resultados das organizações pelo período de um ano. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Metodologia Orçamentária Segundo Fernandes (2005) o conjunto de modelos orçamentários montados a partir de contas contábeis podem ser descritos em 3 grupos básicos de orçamentos: 1 – Orçamento operacional 2 – Orçamento de investimentos 3 – Orçamento de caixa UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento operacional - neste grupo estão incluídos os orçamentos parciais que dizem respeito a todas as constas contábeis inerentes às operações das empresas. As previsões constantes nesses orçamentos parciais serão elaboradas indepentemente da ocorrência real de entrada e saída de recursos financeiros. Os valores são projetados de acordo com o princípio da competência. Faz parte do orçamento operacional os seguintes orçamentos: - Orçamento de vendas, de encargos tributários, despesas com venda e de pessoal - Orçamento de apropriação de custos de mão-deobra direta UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento operacional - Orçamento de depreciação Orçamento de gastos indiretos de fabricação Orçamento de matérias-primas em unidades e valores Orçamento de apropriação de custos indiretos Orçamento de produção em unidades e valores Orçamento de custos de produção Orçamento de estoques de produtos acabados em unidades e valores Orçamento de despesas administrativas Orçamento de despesas provisionadas Orçamento de despesas financeiras Orçamento de receitas financeiras Orçamento de operação UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento de investimentos - necessidades de novos investimentos. O orçamento deverá prover a discriminação dos projetos a serem implementados, seus custos, as fontes de recursos próprios ou de terceiros e as condições financeiras do financiamento. Neste tipo de orçamento também respeitam o regime de competência. Neste orçamento de investimento participam os seguintes orçamentos parciais: - Orçamento de investimentos Orçamento de financiamento dos investimentos Orçamento de pesquisa e desenvolvimento UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento de caixa neste conjunto estão agrupadas as contas de receitas e despesas que foram projetadas nos orçamentos operacional e de investimentos. Respeitam o princípio ou regime de caixa, dessa forma, serão projetadas em conformidade com as datas de ocorrência do evento. Para a montagem do orçamento de caixa, será necessária a apuração dos saldos iniciais obtidos através do balanço do último exercício. Faz parte deste orçamento: - Orçamento de contas a receber - Orçamento de fornecedores - Orçamento de empréstimos bancários - Orçamento de salários e encargos sociais UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Orçamento de caixa Faz parte deste orçamento: - Orçamento de impostos a recolher - Orçamento de participações estatutárias dividendos a pagar - Orçamento de aplicações financeiras - Orçamento de receitas financeiras - Orçamento de outras receitas não operacionais - Orçamento de contas a pagar - Orçamento de caixa e UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Análise Econômica e Financeira Índices Financeiros UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Análise econômica e financeira - Índices financeiros Os índices financeiros podem ser classificados em cinco (5) Categorias: 1 – LIQUIDEZ 2 – ATIVIDADE 3 – ENDIVIDAMENTO 4 – LUCRATIVIDADE 5 – VALOR DE MERCADO Os índices de liquidez, atividade e endividamento medem o risco; os de lucratividade medem o retorno; os de valor de mercado capturam tanto risco o quanto retorno. Eles são obtidos da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de liquidez A liquidez de uma empresa é uma medida em termos de sua capacidade de saldar suas obrigações de curto prazo à medida que se tornam devidas. A liquidez diz respeito à solvência da posição financeira geral da empresa – a facilidade com que pode pagar suas contas em dia. Índice de liquidez corrente mede a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo. Quanto maior o índice de liquidez, mais líquida a empresa. ativo circulante passivo circulane UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de liquidez Índice de liquidez seca - assemelha ao índice de liquidez corrente, mas exclui o estoque, que costuma ser o menos líquido dos ativos circulantes. ativo circulante (−) estoques passivo circulante Este índice de liquidez fornece uma medida melhor da liquidez geral quando o estoque da empresa não pode ser facilmente convertido em caixa. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de atividade Medem a velocidade com que diversas contas se convertem em vendas ou caixa – entradas ou saídas. Giro do estoque - mede a atividade, ou liquidez, do estoque de uma empresa. Custo da mercadoria vendida (CMV ) Estoque O giro do estoque só tem significado se comparado com o de outras empresas do mesmo setor ou com o giro da mesma empresa no passado. O giro do estoque pode ser convertido na idade média do estoque, dividindo-se por 365 – o número presumido de dias do ano – pelo resultado. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Endividamento A situação de endividamento de uma empresa indica o volume de dinheiro de terceiro usado para gerar lucros. De modo geral, quanto mais dívidas uma empresa usa em relação ao seu ativo total, maior a sua alavancagem financeira. A alavancagem financeira é uma amplificação do risco e do retorno por meio do uso de financiamento a custo fixo, como dívida e ações preferenciais. Quanto mais dívidas de custo fixo uma empresa usa, maiores serão o risco e o retorno esperados. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Endividamento Índice de endividamento geral mede a proporção do ativo total financiada pelos credores da empresa. Quanto mais elevado, maior o montante de capital de terceiros usado para gerar lucros. Passivo Circulante + Passivo não Circulante Aivo total ou Passivo total Este índice mostra o quanto a empresa financiou seu ativo com dívida. Quanto mais elevado esse índice, maior o grau de endividamento da empresa e maior sua alavancagem financeira. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Endividamento Composição de endividamento – CE - mede a proporção do capital de terceiro em relação ao capital próprio. Passivo Circulante+Passivo não Circulante Patrimônio Líquido UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Rentabilidade Medidas que permitem aos analistas avaliar os lucros da empresa em relação a um dado nível de vendas, nível de ativos ou o investimento dos proprietários. Se não houvesse lucros, a empresa não atrairia capital externo. Lucro por ação (LPA) - Interesse dos acionistas ou potenciais investidores e para a administração. Representa o número de unidades monetárias ganhas durante o período para cada ação ordinária em circulação.
  í      á ú  çõ á  çã Esse valor representa o ganho em unidades monetárias por cada ação ordinária em circulação. O montante em dinheiro efetivamente distribuído a cada acionista é o dividendo por ação (DPA) UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Rentabilidade Retorno sobre o ativo total (ROA – Return on total assets) também chamado de retorno sobre o investimento (ROI) mede a eficácia geral da administração na geração de lucros a partir dos ativos disponíveis. Quanto mais elevado o retorno sobre o ativo total de uma empresa, melhor.
  í      á    Retorno sobre o capital próprio (ROE – Return on common equity) - mede o retorno obtido sobre o investimento dos acionistas ordinários na empresa.
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í UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Valor de Mercado Relacionam o valor de mercado da empresa, medido pelo preço atual de sua ação, com alguns valores contábeis. Estes índices mostram como os analistas do mercado avaliam o desempenho da empresa em termos de risco e retorno. Tendem a refletir, em termos relativos, a avaliação que os acionistas ordinários fazem de todos os aspectos do passado da empresa e do desempenho futuro esperado. Índice de preço/lucro (P/L) - muito usado para avaliar como os proprietários enxergam o preço da ação. Este índice mede o montante que os investidores estão dispostos a pagar por uma unidade monetária de lucro de uma empresa. Ele indica o grau de confiança dos investidores no desempenho futuro da empresa. ç    çã á
  çã UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Índices de Valor de Mercado Índice de valor de mercado/valor patrimonial (VM/VP) – fornece uma avaliação de como os investidores encaram o desempenho da empresa, relacionando o valor das ações da empresa ao seu valor patrimonial – o valor contábil em sua forma pura. Para calcular o VW/VP, precisa-se indicar o valor patrimonial por ação ordinária.  !"ô#!$ %í&'!($ $ (!#á !$ Valor patrimonial por ação ordinária = #ú") $ () çõ)* $ (!#á !* Preço de mercado por ação ordinária Índice de valor de mercado/ Valor patrimonial + valor contábil por ação ordinária UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Referências bibliográficas: OLIVEIRA, Djalma de Pinho Rebouças de. Planejamento estratégico: conceitos, metodologia e práticas. 26ª ed. São Paulo: Atlas, 2009 FERNANDES, Rogério Mário. Orçamento empresarial – uma abordagem conceitual e metodológica com prática através de simulador. Belo Horizonte: Belo Horizonte: Editora UFMG, 2005 UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Referências bibliográficas: LUNKES, Rogério João. Manual de orçamento. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 2011. VIEIRA, Marco Villela. Administração estratégica do capital de giro. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 2008. GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. SOARES, Rodrigo Luiz. O orçamento como instrumento de gestão: o caso da empresa Alfa. (monografia) curso Ciências Contábeis. Universidade Federal de Santa Catarina. Florianópolis, 2004. UNIVERSIDADE FEDERAL DE MINAS GERAIS INSTITUTO DE CIÊNCIAS AGRÁRIAS Campus Regional de Montes Claros Avaliações: - Resumo (8,0 pontos): Escolher uma das referências abaixo. Capítulo 2 – Orçamento (paginas 24 a 40) LUNKES, Rogério João. Manual de orçamento. 2ª ed. São Paulo: Atlas, 2011. Capítulo 1 – Orçamento – fundamentação teórica FERNANDES, Rogério Mário. Orçamento empresarial – uma abordagem conceitual e metodológica com prática através de simulador. Belo Horizonte: Belo Horizonte: Editora UFMG, 2005 - Lista de exercício (10,0 pontos) - Prova (12,0 pontos) – serão tiradas 3 questões da lista de exercícios (sem consulta e individual)